2020/2021

2020/2021

DM270

SECS-S/06 (METODI MATEMATICI DELL'ECONOMIA E DELLE SCIENZE ATTUARIALI E FINANZIARIE)

DIPARTIMENTO DI SCIENZE ECONOMICHE E AZIENDALI

ECONOMIA E LEGISLAZIONE D'IMPRESA

PERCORSO COMUNE

1°

Secondo Semestre (22/02/2021 - 22/05/2021)

6

44 ore di attività frontale

ITALIANO

SCRITTO

ROSSIGNOLI CHIARA (titolare) - 6 CFU

Elementi di matematica di base

Il Corso ha l'obiettivo di illustrare le caratteristiche e la valutazione (formazione dei prezzi) dei principali strumenti finanziari: obbligazioni, equities, forward, future e opzioni.
Inoltre affronta, in campo attuariale, la previsione delle probabilità di morte e sopravvivenza, la valutazione di una polizza assicurativa (vita e morte) e il calcolo della riserva matematica per una compagnia assicurativa.

1) Strumenti di valutazione aziendale
Regimi di attualizzazione e di capitalizzazionei

2) Gestione dei progetti finanziari
Valore Attualizzato Netto, Tasso interno di rendimento e Pay-back period
Indicatori di redditività: - relativi ROE, ROA e ROC
- assoluti EVA (Economic Value Added)
Efficienza nell’utilizzo degli asset: indici di turnover e di liquidità

3) Titoli obbligazionari
Valutazione dei titoli a cedola fissa e a cedola variabile
Duration e convessità
Teoremi di immunizzazione finanziaria

4) Modelli per la valutazione dell’equity di un’azienda:
Dividend Discounting Model
Approccio Free Cash Flow in assenza di dividendi

5) Derivati: impiego nella gestione del rischio e valutazione
Contratti forward e future
Opzioni europee e opzioni americane
Modello di Black & Scholes per la valutazione delle opzioni
Strategie di opzioni nella gestione dei rischi

6) Elementi di matematica attuariale
Tavole di mortalità e durata di vita attesa
Calcolo dei premi e delle riserve nei contratti assicurativi
Piani pensionistici e caratteristiche dei fondi pensione.

Le lezioni sono frontali e nell'ambito del corso si prevede lo svolgimento di esercitazioni.

Stefani, Torriero e Zambruno (2011), Elementi di Matematica Finanziaria e cenni di Programmazione Lineare, Giappicchelli, Quinta edizione

Hull J. (2012), Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, 8th Edition

Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A.J. (2012), Essentials of Investments McGraw-Hill, 9th Edition

Olivieri and Pitacco (2015), Introduction to Insurance Mathematics, Springer, 2nd Edition

L’esame prevede una parte scritta contenente sia domande di teoria che esercizi.